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半年两家子公司破产 拉夏贝尔“披星戴帽”倒计时

发布时间:2020-05-21

5月18日晚,拉夏贝尔发布布告称,公司全资子公司法国Naf Naf SAS因无力清偿供货商及当地政府欠款,当地法院现已裁决其发动司法重整。事实上,被称作“我国版zara”的拉夏贝尔,曾有很多的高光时间。

不只被誉为“国民女装代表”,还曾在三年内,成为国内首家“A+H”股上市服装公司。但近年来,头顶“光环”的拉夏贝尔却陷入了亏本窘境,将面对被ST的危险,拉夏贝尔还能看到下一个春天吗?

拉夏贝尔

发动重组

拉夏贝尔曾斥资收入麾下的Naf Naf SAS,现在也已陌路。拉夏贝尔在布告中称,由于Naf Naf SAS发动司法重整,且当地法院已指定司法办理人帮忙Naf Naf SAS悉数或部分运营行为,公司损失对Naf Naf SAS操控权,其将不再归入公司兼并报表规模。

布告显现,由于2019年度Naf Naf SAS呈现大额亏本,且持续运营才能面对严重负面影响,导致拉夏贝尔2019年度兼并报表归属净亏本添加4.43亿元。2020年一季度,由于疫情在法国持续延伸,Naf Naf SAS运营状况进一步恶化。

尽管Naf Naf SAS采取了“请求暂缓付出政府欠款”、“拟出售部分中心店肆租借权”等行动,但均未有用缓解资金压力,其已无法正常处理运营活动的资金结算。鉴于Naf Naf SAS无力归还2410.6万欧元到期欠款,当地法院依据法国相关法律规定裁决其发动司法重整。

这已是拉夏贝尔半年内第二家子公司破产。1月21日,拉夏贝尔子公司杰克沃克因无力归还债款,被法院比准破产清算请求。关于抛弃子公司杰克沃克,拉夏贝尔的解释为“该品牌仍处于培养开展的初期,品牌竞争力不强,未来仍需很多的资金投入,且盈余远景不能达观估量,现在财物不足以清偿悉数债款,已不具有持续运营才能。

关于子公司连续破产,拉夏贝尔相关担任人在承受北京商报记者采访时表明:“当时正处于转型开展的关键时期,公司自动施行战略性缩短,要点聚会集心女装事务开展。关于生长远景不确定的非中心事务以及预期未来大幅亏本或需求较多资金投入的事务,将依据运营现状大幅削减或中止资源投入。杰克沃克请求破产清算契合公司会集资源、开展中心事务的需求。”

在纺织服装办理专家、上海良栖品牌办理有限公司总经理程伟雄看来,拉夏贝尔自身存在亏本、资金困难等问题,再加上疫情影响,子公司面对无法付出房租、薪酬等问题,这在必定程度上,加快了Naf Naf SAS的破产速度。

不过,经济学家宋清辉则以为,对Naf Naf SAS失掉操控权,对拉夏贝尔并非是一件坏事,失掉操控权报表不兼并,在必定程度上削减了拉夏贝尔的亏本。其次,关于竞争力不强的子品牌的剥离,有利于拉夏贝尔聚集主业的转型开展。

“蒙眼”狂奔

半年两家子公司破产,更多的是拉夏贝尔多年急进扩张种出的“果”。

1998年,在服装署理大行其道之时,拉夏贝尔创始人邢加兴萌生了创建自己服装品牌的主意。在四处筹资50万元资金后,与2位设计师和几位出售人员成立了拉夏贝尔。2003年,服装行业低迷,邢加兴却反其道行之,带领拉夏贝尔加足马力出产,敞开了一场“豪赌”。随后,服装市场迎来消费狂潮,拉夏贝尔一战成名,在服装行业站稳了脚跟。

2014年在香港联交所上市,三年之后在A股上市,成为国内首家“A+H”股上市服装公司,随同资本市场如日中天的开展态势,拉夏贝尔品牌及门店的扩张愈演愈烈。

拉夏贝尔招股说明书显现,2012年拉夏贝尔旗下具有3340家零售门店,2014年门店添加至6887家,到2018年上半年到达扩张高峰,门店数量高达9540家。旗下品牌也由最初的三大主营女装品牌扩展到2018年的五个女装 La Chapelle、Puella 、7 Modifier、La Babité及Candie's、三个男装 JACK WALK、Pote、MARC ECKō及童装8eM等多品牌。而在品牌扩张高峰期时,拉夏贝尔一年曾新增4个品牌。

关于如此之快的扩张形式,邢加兴曾在公共场所表明,“开展中的公司是停不下来的,国内消费市场每年都是20%多的添加,假如不开新店就意味着后退”。

明显,停下脚步关于拉夏贝尔而言并非易事。2018年处于亏本中的拉夏贝尔仍旧推动收买扩张事宜。2018年6月底,拉夏贝尔以2080万欧元从VIVARTE SAS手中买下NafNafSAS 40%的股权。随后2019年6月,拉夏贝尔以3534万欧元价格收买LaCha Apparel II Sàrl60%股权,以直接取得Naf Naf SAS 60%股权,斥资收买下,NafNafSAS成为拉夏贝尔旗下的隶属公司。

程伟雄表明,拉夏贝尔多品牌、多门店的开展形式,确真实高歌猛进中可以推动企业的开展以及推动品牌的快速生长,可是跟着大举扩张,这种跑马圈地的重财物形式,并没有带来多少盈利,公司很快便由于资金问题而陷入窘境。本钱添加,现金流吃紧、资源不匹配、门店成效差等。在问题呈现之时并没有被注重,反而在不断突变的过程中导致突变,然后使得成绩滑坡子公司破产等。

存退市危险

值得一提的是,拉夏贝尔已于5月15日发布《股票或许被施行退市危险警示的提示性布告》。布告显现,经公司财政部门测算,估计2019年度归属净利润约亏本21.39亿元(未经审计)。

这是拉夏贝尔上市后再度呈现亏本。2018年,拉夏贝尔营收首破百亿元大关,尽管营收同比有两位数添加,但归属净利润却呈现了同比三位数的下滑,亏本1.595亿元。

“若公司2019年度经审计后的归属于上市公司股东的净利润为负值,公司A股股票将被施行‘退市危险警示’的处理。”拉夏贝尔相关担任人告知北京商报记者。

事实上,拉夏贝尔呈现亏本早有征兆。2016年,拉夏贝尔归属净利润已开端下滑。2017年上市首年,拉夏贝尔完成营收89.99亿元,同比添加5.24%;净利润却下滑6.29%至4.99亿元。而毛利率却从2012年的71.7%一路下滑至2016年的66.6%。对此,拉夏贝尔称,毛利率下降是由均匀单位产品的出售价格同比略有下降,以及在线渠道出售占比提高所造成的,其间,在线渠道出售利率低于实体店肆。

除了成绩早现端倪,随同巨额亏本,拉夏贝尔高管、董事相继离任。2月3日,邢加兴辞去董事长职务;2月25日,总裁于强辞去职务;2月29日,拉夏贝尔董事王文克、独董芮鹏相继辞去职务;3月29日,拉夏贝尔首席财政官沈佳茗辞去职务。

尽管高层变化被部分业内人士理解为拉夏贝尔的“自救办法”,但在时髦工业投资人、优意世界CEO杨大筠看来,勋绩高管及创始人连续离任,意味着从办理层就已不看好拉夏贝尔的开展,拉夏贝尔退市,仅仅时间问题。

值得一提的是,拉夏贝尔新任总裁尹新仔,深耕服装行业20余年,此人的就任,被业界赋予期望,更有人称尹新仔的就任有助于拉夏贝尔往后的战略转型调整。

而在程伟雄看来,不管办理层怎么变化,拉夏贝尔仍旧存在退市的或许,假如被ST后有时机进行重组,那么拉夏贝尔或许还能捉住最终一根“救命稻草”。

拉夏贝尔相关担任人回复北京商报记者称:“公司将活跃推动转型调整进程,竭尽全力争夺完成2020年度扭亏的方针。未来,公司将持续缩短运营资源专心中心事务开展,提高库存周转速度和资金周转功率,下降固定本钱费用、操控不合理开销。一起,公司方案经过有用盘活长时间存量财物、寻求更多协作资源、优化资金运用规划等方法,进一步改进公司财物负债结构。”



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